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油脂观点: 多空并存 预计近期油脂维持震荡走势

  逻辑:国际市场,预计9月马棕产量增幅有限,出口下滑,期末库存仍同比下降支撑棕榈油价格。国内市场,上游供应,棕榈油豆油库存持续下降,曾逍人一句定特平诗油脂整体库存压力有所缓解。下游消费,夏季棕榈油消费旺季,小包装油备货已尾声。综上,油脂需求阶段性回落,预计近期油脂价格震荡整理,中长期仍偏多。

  逻辑:供应端,8月大豆进口环比大增,施压市场。美豆进入关键鼓粒结荚期,各家机构对美豆单产预估略有差异,关注9月供需报告,预计还将下调美豆单产,但料美豆供需平衡表仍相对宽松。需求端,中秋备货行情告一段落,国内生猪存栏处于低位,限制豆粕需求增幅。目前中美关系向好预期较强,蛋白粕短期料仍偏空运行。中长期,在国家和地方推动下,生猪存栏预计见底回升,利好豆粕需求,料豆粕价格下方存在支撑。

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